Gepostet am 15. Februar
Die Stärke der wirtschaftlichen Erholung nach der Pandemie, reichlich Liquidität aufgrund staatlicher Hilfsmaßnahmen und die stark expansive Politik der Bank of Canada waren Schlüsselfaktoren, die die Unternehmensfinanzierung erleichterten.
Nach Angaben von Desjardins wurden im Jahr 2021 in Kanada 1.038 Kapitaltransaktionen im Gesamtwert von 58,3 Milliarden US-Dollar durchgeführt, darunter 66 in Quebec für 8,3 Milliarden US-Dollar. Wir müssen bis 2016 zurückgehen, um ein solches Aktivitätsniveau zu finden.
Außerdem gibt es in Kanada im Jahr 2021 102 Börsengänge (IPOs) für insgesamt 9,1 Milliarden US-Dollar, die besten in den letzten sieben Jahren.
Hier kommt COVID-19
Seit der Ankunft von COVID-19 hatten wir zwei gute, wenn auch sehr unterschiedliche Jahre, erklärt Matthew Talbot, Vice President of Business Services and Corporate Finance bei Desjardins.
Im Jahr 2020 behinderte die Bestätigung der Pandemie im Frühjahr vorübergehend die Fundraising-Aktivitäten, da die Insolvenzängste eskalierten. Aber dann handelten die Regierungen schnell, und direkte Maßnahmen zur Lockerung der Geschäfte sowie in das Finanzsystem injizierte Zentralbankliquidität belebten die Zirkulation, die bis dahin in etwa der der letzten zwei Jahre entsprach.
zurück sprudeln
Dann, im Jahr 2021, löste eine besser als erwartete wirtschaftliche Erholung Aufregung in der Aktienfinanzierungsbranche aus, da der Markt alles, was ihm in den Weg kam, problemlos absorbierte.
Foto von Patrick Sunfaun Press
Martin Ropitail, Leiter Unternehmensfinanzierung bei Quebec, National Bank, Capital Markets
Mit all dem verfügbaren Bargeld und den sehr niedrigen Zinssätzen war das Umfeld perfekt, um den Kapitalbedarf aller Unternehmen zu finanzieren, erklärt Martin Ropitail, Leiter der Unternehmensfinanzierung bei der Quebec National Bank, Capital Markets.
Als das Wirtschaftsnetzwerk boomte, ergriffen Unternehmen die Gelegenheit, ihre Kapitalstruktur zu verbessern. „Sie haben die extrem niedrigen Renditen auf dem Markt für langfristige Anleihen ausgenutzt, um die Laufzeiten ihrer Schuldtitel und die attraktiven Bewertungen für die Emission von Aktien zu verlängern“, sagt er. Alle Komponenten gibt es seit einem guten Jahr im Jahr 2021.
Rückseite der Münze
Aber werden wir in diesem Jahr die andere Seite der Medaille kennenlernen und werden Unternehmen, die Kapital für das Wachstum ihrer Geschäfte anziehen wollen, dazu in der Lage sein?
Matthew Talbot merkt an, dass die Wirtschaftsaussichten für 2022 mit großer Unsicherheit behaftet sind.
Fast alle Beobachter sind sich einig, dass die Bank of Canada Anfang März mit einer Reihe von Zinserhöhungen beginnen wird. Die Aktienmärkte haben seit Jahresbeginn eine Phase besorgniserregender Volatilität durchlaufen.
Und das ohne zu berücksichtigen, dass die Wirtschaft schwere Störungen in der Lieferkette erlebt, begleitet von einer viel höheren Inflationsrate, als wir es seit einigen Jahren gewohnt sind.
Vielleicht sollten wir mit weniger Transaktionen rechnen, bestätigt Matthew Talbot. In einem volatilen Umfeld öffnen und schließen sich Gelegenheitsfenster tendenziell schneller, was den Abschluss von Trades erschwert. „Aber die guten Geschichten werden weiterhin ihre Entführer finden“, sagt er.
Das Kapitalangebot ist nach wie vor reichlich vorhanden
Da sich die Volatilität negativ auf die Aktienkurse auswirkt, werden Unternehmensbewertungen für Anleger attraktiver und ermutigen sie, verfügbare Barmittel zu verwenden.
“Viele Leute werden ihre Investition nicht zurückhalten wollen”, sagt Martin Ropitel.
Er sagte, dass trotz steigender Zinsen, Inflation und Volatilität das Kapitalangebot weiterhin reichlich und das Umfeld für die Corporate-Finance-Branche vielversprechend sei.