Wir stürzen langsam aber sicher ab und starten diese Woche wieder durch

Die gerade zu Ende gegangene Woche war episch, frustrierend und hoffnungslos. Das bedeutet nicht, dass wir großartige Dinge gelernt haben oder dass wir uns der wirtschaftlichen Situation, in der wir uns befinden, klarer sind, im Gegenteil. Aber nehmen wir an, letzte Woche haben wir gelernt, die gleichen Dinge aus verschiedenen Blickwinkeln zu interpretieren und sie dann auf unterschiedliche Weise zu interpretieren und sind zerstreut. Ich bin mir bewusst, dass mein „Fang“ heute Morgen nicht viel bedeutet, aber Sie müssen den Tatsachen ins Auge sehen: Solange diese Märkte ziemlich schwach in ihrer Arbeit sind, kann ich keine klugen Dinge sagen.

Abstimmung am 9. Mai 2022


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Und jetzt die Arbeit

Versuchen wir es mit der Schlussfolgerung. Versuchen wir, die Logik zu verstehen, in der wir uns befinden. Auch wenn „Logik“ in diesen erbärmlichen Momenten eindeutig das letzte Wort ist, scheint es mir wichtig zu verstehen, was uns das Gefühl gibt, unsere Zeit auf einer emotionalen Achterbahnfahrt zu verbringen, die niemals aufhört.

Fangen wir von vorne an: wirtschaftliche Inflation

Es ist noch ein paar Monate her, also packten wir Weihnachtsgeschenke ein, wählten eine Truthahngröße und prüften, ob wir unsere Skihose für die nächste Saison noch tragen würden. Der geliebte Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, ist gekommen, um die Jacke umzudrehen und seine Besorgnis darüber auszudrücken, dass die Inflation nicht vorübergehend und unter Kontrolle sein wird, hat er uns seit Monaten versichert. Aber diese besagte Inflation war dabei, uns ins Gesicht zu explodieren.

Von da an erkannten der Markt, die Wirtschaft und die Experten, dass die Auswirkungen von COVID, Nullzinsen und leichtem Geld schließlich zu einem Problem werden könnten, und am Ende noch mehr. Dass die Fed etwas tun musste. Vielleicht chirurgische Streiks mit höheren Zinssätzen. So sind wir ins Jahr gestartet. In der Folge griff Vlad der Pfähler die Ukraine an, alle opferten Russland als Vergeltung ihr Leben, Macron hielt sich für Kennedy, und wir erkannten, dass der Getreidepreis steigen würde, und das Öl – dem das Russische vorenthalten wurde Produktion und die mit der Rückkehr der Nachfrage nach fossilen Brennstoffen konfrontiert war, in den Himmel schoss und dass 200 $ pro Barrel nicht mehr ausgeschlossen werden können. Infolgedessen wird der Anstieg von Getreide, Rohstoffen und Öl, ganz zu schweigen von Gas, unweigerlich zu einer Inflationsexplosion führen, die für einmal überhaupt nicht mehr vorübergehend, sondern noch weniger als kontrollierbar ist.

Da war uns klar: Wir müssen die Tarife erhöhen, um das alles einzudämmen. Solange wir das noch können.

im Ausland

Ja, denn das Problem bei all dem ist, dass wir wissen, dass Zinserhöhungen die einzige Waffe sind, um die Inflation einzudämmen. Aber wir wissen auch, dass die fragliche Waffe so genau und einfach zu bedienen ist, als würden wir uns mit einem Presslufthammer die Zähne putzen: Sie riskiert, mehr Schaden anzurichten, als sie effektiv ist. Das heißt, wir fangen an, überall Schmerzen zu empfinden. Wir befinden uns in einer inflationären Phase, in der wir uns möglicherweise überhitzt fühlen, und gleichzeitig hat die einzige Lösung, die wir haben, das Potenzial, diese sich kaum erholende Wirtschaft von einer ungelösten Epidemie zu stören, selbst wenn man den chinesischen Wissenschaftlern und der chinesischen Regierung glauben darf. Daher steht unser geliebter Jerome Powell vor einer schwierigen Entscheidung:

1) Er erhöht die Zinssätze schnell und drastisch, dämpft die Inflation, zerstört die wirtschaftliche Erholung und drängt uns in die Rezession, jeder wird denken, er ist ein Bastard und muss hoch und niedrig aufgehängt werden.

2) Die Zinsen werden nicht schnell genug angehoben, die Wirtschaft zieht wieder an, aber die Inflation schlägt uns ins Gesicht und alles geht bergab. An diesem Punkt wird jeder denken, dass es Powells Schuld ist, dass er nicht das Richtige getan hat, dass er ein Bastard ist und hoch und niedrig gehängt werden muss.

Die gute Nachricht für Powell ist, dass alles, was er tut, illegal sein wird und er die Verbindung auf und ab kappen muss. Er weiß also genau, wohin er gehen muss. Wenn es jedoch um die Märkte und die wunderbare Welt des Investierens geht, ist es etwas komplizierter.

Schönes Durcheinander

Wir – Investoren, Finanzexperten und andere Händler – verstehen die Situation, in der wir uns befinden, sehr gut: Wir müssen die Ankündigungen interpretieren, Schlussfolgerungen daraus ziehen und Anlageentscheidungen für die nächsten 12 Stunden treffen. Da ja jeder das weiß, haben wir seit Anfang des Jahres unsere Anlageperspektiven auf den Prüfstand gestellt: Kurzfristig wird in Tausendstelsekunden gerechnet, mittelfristig geht es nicht über 1 Stunde hinaus, und „Langfristig“ erreicht schmerzlich 24 Stunden . . Und auch. Im Laufe der Jahre haben wir diese Fähigkeit erlangt, unsere Meinung zu ändern, wie z. B. unsere Hemden zu wechseln, und dann alles zu tun und es in weniger als ein paar Stunden umzudrehen.

Genau das ist letzte Woche passiert. So können wir die Woche zusammenfassen:

Montag ; Wir tun nicht viel … weil wir auf die Fed warten

Dienstag ; Wir tun nicht viel, aber wir machen uns Sorgen … weil wir auf die Fed warten

Mittwoch ; Die Fed wird dann im Zweifel darüber sprechen, dass Europa alles verkauft, weil sie befürchtet, dass die Fed die Zinsen erhöht. Am Abend erhöhte die Federal Reserve die Zinsen um 0,5 %, wie von etwa 140 % der Zinsexperten weltweit erwartet. Aber die Wahrheit ist, dass Powell uns vor allem sagt, dass er nicht die Absicht hat, die Zinsen um 0,75 % zu erhöhen, was uns beruhigt und den Markt nach oben explodieren lässt.

wie Tag ; Die Europäer versuchen, aufzuholen, aber die Amerikaner haben dazwischen gedacht. Außerdem fanden sie eine neue Zahl, die alles verändern würde: die Produktion von nicht-landwirtschaftlichen Firmen. Zahlen, die wir uns nie angesehen haben, von denen wir seit 1984 nichts gehört haben, die aber die Besonderheit haben, dass sie seit 1947 nicht mehr so ​​niedrig waren. Von da an sagten wir uns, dass die Wirtschaft bereits am Boden sei und die Fed niemals in der Lage sein würde, die Zinsen zu erhöhen Zinssätze sind höher – was eine galoppierende Inflation und langsames Wachstum bedeutet, das Schlimmste von allem. Wir haben sogar STAGFLATION erwähnt – das schlimmste Wort aller Zeiten. Stagflation, auch wenn wir nicht wissen, was sie bedeutet, nur wenn wir sie hören, wissen wir, dass sie hässlich ist. Dann wird der Markt verdorben, als ob uns gerade gesagt worden wäre, dass wir Fledermaussuppe mit COVID 19 entdeckt haben und dass die Medikamente und Impfstoffe von Pfizer nicht funktionieren, um sie zu bekämpfen.

Und Freitag….

Dann Freitag, abgesehen davon, dass es Fischtag war, war es auch der Tag der US-Beschäftigungszahlen. Uns wurde gesagt, dass sie im April 420.000 Arbeitsplätze geschaffen haben. Rund 30.000 mehr als von Experten erwartet. Technisch gesehen war das eine gute Nachricht, da es weniger Arbeitslose gibt und es immer noch schöner ist, einen Job zu finden, wenn man ihn braucht. Ja. Abgesehen davon, wenn Sie zu viele Jobs schaffen, werden am Ende mehr Leute bezahlt. Immer mehr Menschen geben Geld für das Nötigste aus: eine Zahnbürste, neue Jeans, ein iPhone, einen Tesla S.

im Grunde ; Wir haben erneut Angst vor einer Beschleunigung der Inflation, da wir wissen, dass es der Fed immer noch schwer fallen wird, die Zinsen zu stark anzuheben, da sie die Wirtschaft verlangsamen könnte und gleichzeitig ohne Zinserhöhungen die Inflation ankurbeln wird. Kafkas Dilemma. Und wie in jedem Kafka-bezogenen Dilemma haben wir im Zweifelsfall alles verkauft. Sogar die großen Unternehmen, die enorme Gewinne machen und sagen, dass sie zuversichtlich in die Zukunft blicken, selbst diese, werden abgeschlachtet. Du musst schnell raus und dich verstecken, du weißt nicht wo, weil nichts hochkommt. Bis auf das Öl. Was uns bei der Inflation helfen wird.

und was nun?

Hier sind wir also bei schwarzer Scheiße. Wir haben eine Inflation, die nicht mehr unter Kontrolle ist und überhaupt nicht mehr vorübergehend ist. Wir haben eine dynamische Wirtschaft, aber sie ist zerbrechlich und droht uns bei der ersten Gelegenheit zu enttäuschen, und wir wissen nicht einmal, wo wir uns verstecken sollen. Es sieht so aus, als ob Gold im Koma liegt, Kryptowährung das ganze Wochenende über ausgebeutet wurde, Bitcoin um 50 % unter seinen Allzeithochs liegt, die 10-Jahres-Rendite bei 3,14 % liegt, Öl bei 110 $ liegt und „Experten“ hören, es ist im Vergleich dazu immer noch billig was Er auf uns wartet und wenn Sie um 3:30 Uhr morgens ins Büro kommen, um sich für Ihren Tag fertig zu machen, sehen Sie, dass die US-Futures bereits um 1 % gefallen sind, dass Asien rote Zahlen schreibt und sich der Markt wie ein echter „Bär“ verhält Markt”.

Technisch gesehen werden wir uns nicht gegenseitig belügen, die Charts werden kotzen und die rückläufigen Trends in den USA werden klar bestätigt. In der Zwischenzeit sagt die Hälfte der Experten, dass wir alle sterben werden und der Markt immer noch “leicht” 20-25% verlieren kann, dass wir den Markt räumen müssen, viel leiden müssen, bevor es besser wird, und der Immobilienmarkt könnte uns in den kommenden Monaten um die Ohren fliegen. Der Immobilienmarkt in den USA natürlich. Wir alle erinnern uns, wie es 2008 war. Wir hätten es also ziemlich verpasst.

Was werde ich jetzt tun?

Wir sind also im “Bärenangriff”-Modus und müssen uns an der Barriere festhalten, weil sie vibrieren kann. Wir stehen am Beginn einer möglicherweise vielversprechenden Woche in Bezug auf Bremsschwellen, Unsicherheiten und Reisekrankheit. Die Volatilität steigt gefährlich an, und selbst wenn keine großen Neuigkeiten zu erwarten sind, die das Gesicht der Welt verändern könnten, sind wir der Meinung, dass die Besorgnis klar ist. Es ist die Art von Woche, die sich anfühlt wie „dieses Mal werden wir es schaffen“ und wir könnten am Ende auf der Oberseite stehen, weil es sehr klar ist, dass wir es schaffen werden. Was wir diesmal nicht wirklich mitgenommen haben. Macron wird die Ernennung von Melenchon zum Premierminister verpassen, und das wäre die Summe.

Jedenfalls haben wir beim Lesen der Zeitungen am Montagmorgen eindeutig den Eindruck, dass wir kurz vor der Panik stehen und der endgültige Ausverkauf noch bevorsteht. Auf der anderen Seite haben wir, da unsere logischen Fähigkeiten in letzter Zeit deutlich untergraben wurden, auch den Eindruck, dass alles passieren kann und diese Woche könnte es interessant sein, es zu verfolgen. Wir werden eine weitere sehr aktive Woche in Bezug auf die Quartalszahlen haben. Es gibt keine großen oder wenigen Namen, aber es gibt viele Namen, die uns wahrscheinlich große Höhen und Tiefen bescheren werden. Ich denke an Roblox, Palantir, Walt Disney, SOFi, Coinbase, Bumble oder sogar BionTech.

Jetzt geht das schon wieder los

Die Woche hat also gut begonnen und ehrlich gesagt, wenn Sie sehen, was Sie heute Morgen sehen, hören Sie, was Sie hören. Nun, wir haben recht, wenn wir denken, was wir denken. Persönlich bin ich seit 1987 in der „Mitte“ und ich glaube, ich habe grüne und unreife Sorten auf diesem Markt gesehen, aber da weiß ich nicht, ob es an der Technologie lag, die uns dümmer gemacht hat oder ob wir einfach aufgehört hätten, über die Inbetriebnahme nachzudenken, aber manchmal habe ich den Eindruck, dass die Marktreaktionen bedeutungslos und ohne die geringste Reflexion sind.

Im Moment befinden sich die Futures in einem Block, es wird keine Wirtschaftszahlen geben, die es wert sind, beobachtet oder erwartet zu werden, und wir können wirklich nur hoffen, den Schaden zu begrenzen. Gleichzeitig fängt er immer wieder von vorne an, wenn man nicht daran glaubt. Wer sich also weiter Sorgen machen möchte, dem empfehle ich die Lektüre des neusten Berichts der Bank of America. Sie haben sehr genau berechnet, dass der Bärenmarkt dieses Jahr am 19. Oktober enden wird und dass der S&P500 bei 3000 stehen wird.

Weißt du was? Wir sehen uns am 20. Oktober zur gleichen Zeit und am gleichen Ort wieder!

Allen einen guten Start in die Woche!!!

Thomas Villett
investieren

“Wer aufhört zu lernen, ist alt, egal ob mit zwanzig oder achtzig. Wer weiterlernt, bleibt jung. Das Größte im Leben ist es, den Geist jung zu halten.”
Henry Ford

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