Benjamin Coen, einer der bekanntesten und angesehensten Analysten auf dem Kryptowährungsmarkt, gab zu, dass sein bahnbrechendes Marktmodell „tot“ ist. Er machte die Bemerkungen im Zusammenhang mit dem Bitcoin-Preisverfall und stellte gleichzeitig eine Hypothese in Frage, die er seit 2019 verteidigt.
Benjamin Cowen ist einer der beliebtesten Analysten, Kommentatoren und YouTuber im Bereich Krypto-Assets, insbesondere Bitcoin. Profil Twitter Sie hat 636.000 Abonnenten, während sein YouTube-Kanal 734.000 Abonnenten hat.
Cowens Social-Media-Managementstil beinhaltet keine YouTube-Werbeeinnahmen oder Werbung für Dienste von Drittanbietern (Börsen, Dienste, Marken oder Krypto-Token). Seine einfache, offene Herangehensweise – er nimmt seine Videos seit Jahren in einem Raum mit zwei Stühlen, einem Papptisch und einer Laptop-Kamera auf – hat ihm heftige Kritik und eine riesige Fangemeinde eingebracht.
Tot verlängernde Zyklen Vs. BTC vom Bestand zum Fluss
Eine der Haupthypothesen, auf denen er seine Popularität aufgebaut hat, ist seine Theorie der Existenz von Bitcoin-Elongationszyklen. Diese Hypothese legt Folgendes nahe:
- Auf dem Bitcoin-Markt gibt es Akkumulationszyklen, einen dynamischen Aufwärtstrend und einen starken Rückgang,
- aufeinanderfolgende Zyklen dauern länger,
- Aufeinanderfolgende Zyklen führen zu abnehmenden Renditen (ROI),
- Das langfristige Modell des Bitcoin-Marktes sind logarithmische Regressionsbänder, deren Obergrenze die Hochs (Tops) und die Unterseite – die Tiefs (Bottoms) – definiert.
Benjamin Quinn ist seit mindestens 2019 ein überzeugter Befürworter dieser Hypothese. Ein starker Glaube an das Modell, seine Gültigkeit und Anwendbarkeit, und daher passt es besser zu historischen Daten. Im August 2021 sprach Cowen ausführlich mit einem anderen einflussreichen Analysten, PlanB, dem Schöpfer des Bitcoin Stock-to-Flow (S2F)-Modells.
Es wird allgemein angenommen, dass das S2F-Muster Ende 2021 zusammenbrach, als der Preis von BTC stark nach unten driftete. Oder zumindest wie abgebildet Plan B Selbst, der sog Wortmodelldie davon ausging, dass der Preis von Bitcoin im Dezember 2021 100.000 $ erreichen würde, stürzte ab.
Nach dem (zumindest teilweisen) Zusammenbruch des S2F-Modells haben sich viele Investoren und Krypto-Enthusiasten dem Coin-Verlängerungszyklus-Modell zugewandt. Es scheint, dass der Zielbereich von 100-200.000 $ für Bitcoin noch erreichbar war, aber er wird nach etwas längerer Zeit erreicht werden. Dieses Narrativ wurde durch verschiedene Argumente wie die steigende Marktkapitalisierung des Kryptosektors, einen längeren Zeithorizont für institutionelle Anleger und die Stimmung gestützt HODL auf lange Sicht.
Modell fallen
Leider brach auch dieses Modell am 8. Mai zusammen! Der Begründer des Dehnzyklus-Modells und sein größter Unterstützer, Benjamin Quinn, twitterte kurz, aber deutlich. In zwei kurzen Sätzen gab er zu, dass das Modell, an dem er jahrelang gearbeitet hatte, “tot” sei. Gleichzeitig fügte er sanft hinzu, dass er „hofft, dass dies ein Hinweis auf einen College-Hintergrund ist, aber ich glaube nicht, dass es so ist“.
Ist es wirklich vorbei für Model Benjamin Quinn?
Als Antwort auf den Tweet entstand eine nette Diskussion. Benjamin Quinn selbst schrieb a Hinweisdie im Voraus warnt, dass sogar ein neues Allzeithoch (ATH) dem nächsten voraus ist halb Er wird sein Fazit nicht ändern:
„Selbst wenn wir vor der nächsten Halbierung einen neuen ATH treffen, ändert das nichts an der aktuellen Bärenmarktbrutalität.“
Der Grund für diese Bestätigung ist der anhaltende Preisverfall von Bitcoin. Der Analyst ist der Ansicht, dass dies nicht länger als tiefe Korrektur innerhalb des allgemeinen Bullenmarktes behandelt werden kann. Obwohl er im November 2021 selbst argumentierte, dass das Niveau von 69.900 $ im Bitcoin-Zyklus nicht hoch sei, scheut er sich jetzt nicht, seine eigenen Überzeugungen zu widerlegen. Außerdem hat er hinzugefügt :
„Auch wenn #Bitcoin im Sommer 2021 seinen Tiefpunkt erreicht hat (was ehrlich gesagt riesig ist Wenn), alles danach wird eher wie ein neuer Zyklus sein.“
In den Kommentaren waren viele Befürworter der Hypothese der längeren Zyklen erstaunt, dass Benjamin Quinn seine Trendlinie aufgab. Andere haben nach Details gefragt oder versucht zu beweisen, dass dies nicht das Ende ist und das Modell immer noch gültig ist. Die überwiegende Mehrheit der Worte der Unterstützung und Bewunderung drückte jedoch Quinns Ehrlichkeit und Selbstkritik aus. einer von ihnen, Tweet einbettenmir Schreiben :
“Was an dir erstaunlich ist, ist die Tatsache, dass du nie Angst hast, zuzugeben, dass du falsch lagst, anstatt die gleiche Geschichte zu verbreiten. Das gefällt mir!”
Auf der anderen Seite wurde eine interessante Zusammenfassung vom Benutzer gepostet Tweet einbetten. Er erklärte einfach, dass Zyklen nie existierten und dass die Modelle von Quinn und Plane B nur Theorien seien, die nicht in der Lage seien, die Zukunft vorherzusagen. Ihm zufolge „wird #Krypto wie gewohnt bleiben“.
Bitcoin sinkende Renditen und Rekordregression immer noch
Allerdings sollten nicht alle Elemente von Quinns Modell mit einer Falsifizierung der Zyklusverlängerungshypothese bedrängt werden. beim twittern Anschließend sagte der Analyst, er „bezweifle, dass jemand die These über die abnehmenden Renditen von Bitcoin in zukünftigen Zyklen diskutieren würde“. Er fügte hinzu:
“Vier aufeinanderfolgende Zyklen, in denen abnehmende Renditen aufgetreten sind.”
Eine weitere Komponente des Coin-Modells, die immer noch gültig ist und einen großen Spielraum für Bitcoin-Preisbewegungen hat, sind die logarithmischen Regressionsbänder. In der aktualisierten Version und zwitschern Aus diesem Diagramm sehen wir, dass sich der Preis von Bitcoin der oberen Grenze des grünen Balkens nähert. Historisch gesehen war der Einstieg in diese Spanne eine Bestätigung der Baisse des Marktes.
Aufgrund der Aufwärtsnatur der logarithmischen Regressionslinie war das Verbleiben im grünen Bereich jedoch nicht unbedingt mit einem zusätzlichen Rückgang des Bitcoin-Preises verbunden. Sowohl 2012 als auch 2015 schien der Moment des Eintritts in das grüne Band wie der Beginn einer langfristigen Konsolidierung.
Bitcoin: Nah an einem Makroboden?
Während dieser Konsolidierung erlebte der Bitcoin-Preis keine so starken Rückgänge wie nach dem Höchststand. Im Gegensatz dazu wurde die Bodenbildung des grünen Bandes in den folgenden Monaten nicht durch die Kapitulation der Bitcoin-Inhaber verursacht, sondern durch den Anstieg des logarithmischen Bandes.
Wenn in den kommenden Monaten eine ähnliche Situation eintritt, könnte Bitcoin tatsächlich kurz davor stehen, einen großen Boden zu erreichen. Wir erleben jedoch das Ende des großen, seit Jahren gültigen Bitcoin-Marktromans von Benjamin Coen.
Allerdings ist das Manipulieren seines Flaggschiffmodells vielleicht keine dramatische Entwicklung. Jahrelang war dies eine Möglichkeit, den hochvolatilen und etwas brutalen Kryptowährungsmarkt zu vereinfachen. Vielleicht lässt ihre Weigerung von nun an Vertreter dieser jungen Finanzwelt in eine neue, reifere Phase eintreten. Wie Quinn selbst oft erinnernund PlanB auch in seinem Twitter-Profilbeschreibungssatz:
“Alle Modelle sind falsch. Einige sind nützlich.”
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