Auf dem Weg zum Verlust der Kontrolle über die Europäische Zentralbank

Der französische Markt ist seit Donnerstag um 6 % gefallen.

Sachanlagen wie Gold und Öl sind flexibler. Gold ist gegenüber seinem Allzeithoch im März um 10 % gefallen. Aber es zeigt immer noch leichte Gewinne über 6 Monate. Ein Barrel Öl blieb über 100 $ … weit über dem Niveau des letzten Jahres.

Umgekehrt ist der Aktienmarkt in den letzten sechs Monaten um 12 % gefallen.

Zweifellos glauben die meisten Anleger daran, die Normalisierungsversuche der Fed aufzugeben. Die Behörden wollen nicht, dass der Aktienmarkt abstürzt. Also werden sie den Anreiz wieder an Ort und Stelle setzen. Die Fed muss jedoch noch die weiße Flagge hissen. Dies deutet auf weitere Preiserhöhungen von vielleicht bis zu 2 % in diesem Sommer hin. Damit würden die Börsenverluste andauern.

negative Überraschung

Alle hatten bereits am Donnerstag mit einer Erhöhung um 0,50 % durch die Federal Reserve gerechnet. Warum dieser Niedergang? Was für eine Überraschung ist passiert?

Zweifellos hat eine große Anzahl von Menschen die Auswirkungen der Erhöhung nicht verstanden.

Tatsächlich begannen die Kurse von Staatsanleihen unmittelbar nach der Ankündigung weltweit zu steigen.

Hier in Frankreich ist der Wert von 10-jährigen Staatsanleihen eingebrochen. Die Zinsen sprangen am Ende der Woche auf 1,7 %, während sie im Dezember noch negativ waren.

Danach gingen die Preise etwas zurück. Wie immer beflügelte die Flucht in Sicherheit Staatsanleihen. Diese Zinssätze befinden sich jedoch immer noch auf dem höchsten Stand seit Juni 2014. Grundsätzlich sollten die Anleihezinsen fallen, wenn sich die europäische Wirtschaft verlangsamt und in eine Rezession eintritt.

Daher wird eine Verlangsamung der Wirtschaft den Preisanstieg stoppen, Anleihen stützen und die Inflation stoppen.

Darauf setzt die Direktorin der Europäischen Zentralbank, Frau Lagarde. Sie spricht immer von temporärer Hypertrophie.

Ich habe es letzte Woche erklärt “In den 1970er Jahren führten Lohnerhöhungen als Reaktion auf die Inflation zu Preissteigerungen. Das sehen wir heute nicht mehr.”

Zu viele Verluste in zu kurzer Zeit

Die Europäische Zentralbank wird die Märkte weiterhin unterstützen. Aber das Risiko für das Finanzsystem entsteht, wenn die Vermögenswerte stark fallen.

In diesem Fall kann ein Rückgang der Märkte zu einem Liquiditätsengpass führen. Dort gehen wichtige Konzerne wegen Geldmangel bankrott.

Dieses Szenario wollen die Behörden um jeden Preis vermeiden. Aber sie wissen nicht genau, wie viel Geld es braucht oder wie viel Aktienmarkt- oder Immobilienverluste das System verkraften kann, bevor es mit dieser Art von Krise konfrontiert wird.

Führungskräfte können erst nach dem Ereignis reagieren, wie sie es beim Ausbruch des Virus getan haben.

Im März 2020 kündigten sie Hilfsprogramme an, nachdem der Aktienmarkt um mehr als 30 % eingebrochen war. Danach erholte sich die Aktie wieder. Noch ist keine größere Insolvenz eingetreten.

Interventionen, einschließlich besicherter Kredite, kamen rechtzeitig, um den Konkurs von Unternehmen wie Air France-KLM oder Darty zu verhindern, der zu einer Krise führen könnte.

Aber dieses Mal treffen die Behörden möglicherweise nicht rechtzeitig ein.

Die Möglichkeit des Konkurses in Immobilien

Immobilien sind besonders deflationsgefährdet, wenn die Kreditvergabe verfliegt.

Laut MeilleursAgents liegen die 20-jährigen Zinssätze nach ihrem Anstieg in diesem Jahr im Durchschnitt bei 1,45 %.

Aber das sind laut worldgovernmentbonds.com immer noch weniger als 1,9 % der 20-jährigen Schulden der französischen Regierung.

Wie kann man zu besseren Zinsen Kredite aufnehmen als eine Regierung, die mit ihrer Währung nicht bankrott gehen kann?

Dadurch werden die Raten für Privatkredite weiter steigen und die Zahl der Käufer sinken.

Vorher, BMF Immo Berichtet, dass:

„In ihrer letzten Notiz erwarten die Dokumentaristen, dass die Preise in der Hauptstadt bis Ende Juni auf 10.400 € (10.410 €) fallen werden, ein Rückgang von mehr als 4 % gegenüber dem im Oktober 2020 erreichten Höchststand (10.860 €). »

Im Prinzip stehen Mandatsträgern dank der Druckerpresse unendlich viele Mittel zur Verfügung. Aber in der Praxis wissen sie nicht, inwieweit es – in Form eines Stimulans – ausreicht, um Problemen vorzubeugen. Sie wissen nicht, wie sich die Währung verhalten wird.

Schon jetzt deutet der Widerstand von Öl und Gold darauf hin, dass die Inflation selbst in einer Rezession anhalten könnte, was die Preise in die Höhe treibt.

Wo wird das hinführen?

Während meines Interviews mit der Schriftstellerin Simone Wapler machte ich klar, dass die Behörden auf zwei Arten reagieren würden. Zuerst, „Wir werden versuchen müssen, die Menschen im Eurosystem einzusperren“ Um die Reise durch die Münze zu verhindern. Dann werden die Führer die Preise kontrollieren.

Ihrer Meinung nach:

„Ich denke, wir werden Preise haben. Das haben wir bereits bei den Energiepreisen gesehen, aber ich denke, es wird sich verdoppeln.“