Seit einigen Wochen geraten die Aktienmärkte ins Wanken. Unter den Gründen? L’incertitude liée à la guerre en Ukraine, la hausse des taux par les banques centrales pour mater l’inflation, mais aussi les signaux peu ermutigende de la Chine, dont les mesures sanitaires draconiennes pourraient perturber encore un bout de temps’ les catering. Überblick über diese Blutung.
S&P 500. Chip
Anfang dieser Woche fiel der S&P 500-Aktienindex, der auf den 500 wichtigsten an US-Börsen notierten Unternehmen basiert, auf ein seit April 2021 nicht mehr gesehenes Tief. Seit seinem Allzeithoch im vergangenen Januar ist der US-Index um mehr als 15 geschrumpft %. So besorgniserregend die Situation den Anlegern auch erscheinen mag, keine Panik, so Jean-Paul Giacometti, Vizepräsident und Portfoliomanager bei Claret Gestion de Placements.
Abgesehen von zyklischen Gründen, die den Rückgang erklären, findet auch eine Neuanpassung statt, während einige Unternehmen überbewertet waren, schätzt Giacometti. Investoren zahlen manchmal das 30-, 40- oder 50-fache der Unternehmensgewinne. Aber die Leute wollen nicht mehr so viel bezahlen. Aber das bedeutet nicht, dass die Unternehmensgewinne vorbei sind. Außer, dass die Menschen bei steigenden Zinsen nicht mehr bereit sind, viel zu zahlen“, erklärt der Experte.Leider dürften seiner Meinung nach vor allem die neuen Anleger leiden, die von der Börsenrally während der Pandemie profitiert haben, ohne immer zwischen „Unternehmensgut“ und „guter Investition“ unterscheiden – nicht alle können nennenswerte Renditen garantieren, insbesondere wenn die Börsenbewertung bereits sehr hoch ist.
Technologien sind rückläufig
Tech-Aktien waren in der Vergangenheit immer volatiler, und der Trend wird sich auch 2022 nicht ändern. Die Benchmark Nasdaq hat seit Jahresbeginn mehr als ein Viertel (-26 %) ihres Wertes verloren und alle im Jahr erzielten Gewinne zunichte gemacht anderthalb Jahre seit Herbst 2020. Es ist definitiv eine Zeit zum Verkaufen, aber es könnte bald Zeit zum Kaufen sein, sagen seltene Optimisten wie Analysten der Bank of America.
Natürlich muss man sich gedulden. Technologie hängt oft von den Ausgaben der Unternehmen und Verbraucher für Ausrüstung ab. Experten revidieren nun ihre Prognosen in beiden Fällen bärisch.
Amazon, das ein schlechtes erstes Quartal hatte, verzeichnete seit Jahresbeginn einen Bestandsrückgang von 36 %. Nachdem Apple im Januar einen Höchststand von 3 Billionen US-Dollar erreichte, ist es um 15 % gesunken.
Spezialist Daniel Ives von Wedbush stellt fest, dass das Ende der von der Federal Reserve gewährten Anreize in den USA zu spüren ist. „Wir waren überrascht über das Ausmaß und die Geschwindigkeit des schnellen Ausverkaufs von Technologieaktien seit Anfang des Jahres“, schrieb er in einer Mitteilung an die Anleger, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde. Rezessionsängste und das Ende des Geldes der Fed haben dazu geführt, dass die Bewertungsmultiplikatoren von Technologieaktien stark gefallen sind. »
Kanadische Unternehmen sind davor nicht gefeit
Anfang dieser Woche gab auch die Toronto Stock Exchange nach. Der rohstofflastige S&P/TSX Composite Index ist seit Anfang des Jahres vom rückläufigen Trend isoliert. Aber am Montag brachen wichtige Ressourcen ein, und die Sorgen der Anleger über die Wachstumsaussichten ließen den Floor-Index in Toronto fallen. Seit März ist der Index um etwa 10 % gefallen.
Der Quebec IQ-30 Index, der die Wertentwicklung von 30 großen börsennotierten Unternehmen aus Quebec misst, ist ebenfalls in Rot dargestellt. Der vom Institute for Research in Contemporary Economics entwickelte Index befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit etwa einem Jahr. Seit letztem September verzeichnete sie einen Verlust von mehr als 10 %.
Es gibt kein Heil in Gold (auch nicht in digitalem Gold)
Traditionell als sicherer Hafen betrachtet, wenn es schwierig wird, kann eine Unze Gold heutzutage deprimierte Anleger nicht beruhigen. Der Hauptindex, der seinen Wert abbildet, der HUI Gold Index, ist seit Mitte April um 20 % gefallen. Gold ist seit Jahresbeginn immer noch um etwa 3 % gestiegen.
In der digitalen Welt haben viele Befürworter in den letzten Jahren versucht, Bitcoin als eine Art „digitales Gold“ zu positionieren, sozusagen als sicheren Hafen in der virtuellen Ökonomie. Von diesem Aspekt gibt es derzeit jedoch keine Rettung.
Bitcoin wird heutzutage für etwas mehr als 31.000 $ (40.000 CAD) gehandelt, ein Drittel weniger als Anfang Januar. In den letzten vier Monaten wurden alle wichtigen Kryptowährungen entschlüsselt. Dort gibt es zumindest kurzfristig keinen sicheren Hafen, stellt der bekannte Milliardär und Investor Michael Novogratz fest. „Der Wert der Kryptowährung wird dem Nasdaq weiterhin sehr genau folgen, bis wir zum Gleichgewichtspunkt zurückkehren“, sagte er am Montag in einer Telefonkonferenz mit Analysten. Der Markt dürfte zumindest in den nächsten Quartalen turbulent, volatil und herausfordernd sein. »
NFT, Explosion
Eine Art Kanarienvogel in der Mine der digitalen Wirtschaft, NFTs – oder nicht fungible Token – liegen in Trümmern. NFTs sind digitale Güter, deren Wert weitgehend vom Interesse ihrer Follower abhängt, wie z. B. sammelbare Sportkarten.
Heutzutage ist dieses Interesse auf dem niedrigsten Stand seit mehr als sechs Monaten. Die spezialisierte Analyseseite NonFungible verzeichnete in der vergangenen Woche einen Rückgang der Zahl der NFT-Transaktionen um 90 % gegenüber dem Höchststand im September 2021. Die Zahl der aktiven Portfolioinhaber an den Börsen ging im gleichen Zeitraum um 88 % zurück.
Coinbase, die Krypto-Trading-App, die erst vor wenigen Tagen ihre NFT-Wallet auf den Markt gebracht hat, fasst dieses Desinteresse am besten zusammen: Die Plattform hat nur 150 aktive Benutzer angezogen. Coinbase hat seit letzter Woche 40 % seines Wertes an der Börse verloren. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 70 % gefallen.