Im November erreichte die beliebteste Kryptowährung, Bitcoin, ein Allzeithoch von über 68.000 $ und ist jetzt weniger als 30.000 $ wert.
Kryptowährungen im Allgemeinen haben laut der Datenseite CoinMarketCap im vergangenen Monat fast 800 Milliarden Dollar an Marktwert verloren, da die Anleger eine Straffung der Geldpolitik befürchten.
Verglichen mit ihrer Größe während der letzten Straffungsrunde der Fed, die 2016 begann, sind Kryptowährungen heute ein viel größerer Markt, was Bedenken hinsichtlich ihrer Verflechtung mit dem Rest des Finanzsystems aufkommen lässt.
Bitcoin erreichte im November ein Allzeithoch von mehr als 68.000 $, was den Wert des Kryptowährungsmarktes laut CoinGecko auf 3 Billionen $ steigen ließ. Diese Zahl betrug am Dienstag 1,51 Billionen US-Dollar.
Fast 600 Milliarden US-Dollar dieses Wertes entfallen auf Bitcoin, gefolgt von Ethereum mit einer Marktkapitalisierung von 285 Milliarden US-Dollar.
Obwohl Kryptowährungen ein massives Wachstum erfahren haben, ist der Markt noch relativ jung
Die US-Aktienmärkte sind beispielsweise 49 Billionen Dollar wert Vereinigung der Wertpapierindustrie und der Finanzmärkte Die bestehenden US-Rentenmärkte werden Ende 2021 auf 52,9 Billionen US-Dollar geschätzt.
Kryptowährung begann als Phänomen für kleine Privatanleger, aber das institutionelle Interesse von Börsen, Unternehmen, Banken, Hedgefonds und Investmentfonds wächst schnell.
Während Daten über das Verhältnis von Privatanlegern zu institutionellen Anlegern auf dem Kryptowährungsmarkt schwer zu bekommen sind, sagte Coinbase, dass institutionelle und private Anleger im vierten Quartal etwa 50 % des Vermögens auf seiner Plattform ausmachten.
Seine institutionellen Kunden haben im Jahr 2021 Kryptowährungen im Wert von 1,14 Billionen US-Dollar gehandelt, verglichen mit nur 120 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020, berichtete Coinbase.
Ein paar Leute halten die meisten Bitcoins und Ethereum im Umlauf. Laut einem im Oktober veröffentlichten Bericht von Nationales Büro für Wirtschaftsforschung (NBER) kontrollieren 10.000 Bitcoin-Investoren, sowohl natürliche als auch juristische Personen, etwa ein Drittel des Bitcoin-Marktes, und 1.000 Investoren besitzen etwa 3 Millionen Bitcoin-Token.
Ist der Fall der Kryptowährung eine Bedrohung für das Finanzsystem?
Laut einer Studie der University of Chicago werden etwa 14 % der Amerikaner im Jahr 2021 in digitale Assets investieren.
Obwohl der globale Kryptowährungsmarkt relativ klein ist, haben die US-Notenbank, das Finanzministerium und das International Financial Stability Board Stablecoins als potenzielle Bedrohung für die Finanzstabilität identifiziert.
Stablecoins werden hauptsächlich verwendet, um den Austausch gegen andere digitale Assets zu erleichtern. Sie sind durch Vermögenswerte unterlegt, die in Zeiten von Marktstress an Wert verlieren oder illiquide werden können, während die Regeln und Informationen in Bezug auf diese Vermögenswerte und die Rücknahmerechte der Anleger unklar sind.
Dies könnte Stablecoins anfällig für den Vertrauensverlust der Anleger machen, insbesondere in Zeiten von Marktstress, so die Aufsichtsbehörden.
Dies geschah am Montag, als TerraUSD die Parität mit dem Dollar durchbrach und laut CoinGecko auf 0,67 $ fiel. Diese Bewegung trug teilweise zum Fall von Bitcoin bei.
Obwohl TerraUSD seine algorithmische Bindung an den Dollar beibehält, könnte der Ansturm der Anleger auf Stablecoins, die Reserven in Vermögenswerten wie Bargeld oder Staatsanleihen halten, auf das traditionelle Finanzsystem übergreifen und diese Kernanlageklassen unter Druck setzen, so die Aufsichtsbehörden.
Aufsichtsbehörden sagen, dass andere Risiken entstehen, da das Schicksal von Unternehmen an die Wertentwicklung von Kryptowährungen gebunden ist und traditionelle Finanzinstitute diese Anlageklasse stärker durchdringen.
Im März warnte beispielsweise der Interims-Währungsprüfer davor, dass Banken durch Krypto-Derivate und ungeschützte Engagements in Kryptowährungen in die Falle gehen könnten, da sie mit wenigen historischen Preisdaten operieren.
Die Aufsichtsbehörden sind jedoch uneins über das Ausmaß der Bedrohung, die die Kryptowährungskrise für das Finanzsystem und die Wirtschaft insgesamt darstellt.