Ich nehme zurück, was ich gestern gesagt habe

Ich habe meine Kolumne gestern Morgen damit begonnen, dass ich sagte: „Es geht weg und kommt wieder.”, sagte Claude Francois. Jetzt kommt er zurück. Ich weiß nicht, wann wir zur Bühne von „Es wird weg gehen” übergehen Gut, ich habe meine Antwort, er ist wieder direkt hinter uns und wir werden ins Gesicht geschlagen, ohne dass wir Zeit hatten, die Hände zu heben, um uns zu schützen.Vor ein paar Tagen hatten wir die “schlimmste Sitzung seit März 2020”, es ist nicht wahr Die schlimmste Sitzung seit März 2020 war gestern, und das alles wegen einer Aktion.

Abstimmung am 19. Mai 2022


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im Ziel

Während der gestrigen Sitzung haben wir häufig Powells Äußerungen im Wall Street Journal in Frage gestellt, aber da es sich um etwas handelte, was er am Tag zuvor mündlich gesagt hatte, gerieten wir nicht zu sehr in Panik. Besonders wenn der Fed-Chef Ihnen im Mai 2022 sagt, dass die Bekämpfung der Inflation Zeit brauchen wird und dass es allen ein wenig wehtun wird, ist das nicht mehr wirklich überraschend. Wir wissen, dass die Situation nicht perfekt ist und der Kampf kompliziert sein wird, und es gab nichts Neues. Das war also nicht das, was den Markt nach unten trieb. Nein, der gestrige Sturz ist praktisch ein einzelner Adressfehler, der eine Kettenreaktion ausgelöst hat.

Dieser Titel ist das Ziel. Für diejenigen, die es nicht wissen, Target ist eine Supermarktkette und zählt zu den fünf größten Einzelhändlern in den USA. Es ist ein direkter Konkurrent von Wal-Mart, das ebenfalls zwei Tage lang nackt ausgezogen wurde. Target teilte gestern mit, dass sich der Quartalsgewinn aufgrund höherer Preise halbiert habe und dass man sich wegen der sich verschlechternden Margen große Sorgen um die Zukunft mache.

Die Margen verschlechtern sich, was nicht gesagt werden sollte. Walmart hatte bereits am Vortag angedeutet, dass es nicht einfach sei, die Kostensteigerung an einen Verbraucher weiterzugeben, dem es zunehmend schwerer falle, den hohen Preis zu bezahlen, und hier bestätigte Target, dass wir am Anfang eines Tsunamis stehen. Es ist, als ob das Ziel vor einem Damm wäre und ein Wasserleck auftauchte und sie es mit einer Hand einstöpselten. Dann tauchte direkt daneben ein weiteres Wasserleck auf. Dann schließen sie es mit der anderen Hand. Dann tauchte ein drittes Wasserleck über dem rechten Knie auf. Dann halten sie ihn mit ihrem rechten Fuß auf … dann erscheint ein viertes Wasserleck auf Höhe des linken Knies … Siehst du, wo ich herkomme? Siehst du das Bild? Nun, hier ist, was mit den Margen bei Target los ist: Sie versuchen jetzt, die Margen anzupassen, aber sie werden nicht lange halten. Es war also genug, um den gesamten Markt zu verschmutzen.

Ansteckung

So fing alles beim Einzelhandel an, erstreckte sich über den gesamten Konsum, dann zu allen Adressen, die auf Wachstumserwartungen basierten, und schließlich zu allen Adressen, die „etwas zu verkaufen“ hatten. Dann lesen wir noch einmal den WSJ-Artikel, in dem Powell sagte, dass der Kampf gegen die Inflation beschädigt und nicht ohne Schmerzen sein wird. Damals wurde uns in diesem Jahr zum 743. Mal klar, dass die Inflation die Margen der Unternehmen auffrisst, und wir erkannten zum 744. Mal, dass die Fed keine andere Wahl haben würde, als die Zinsen immer höher und schneller und schneller und härter und härter anzuheben , bis sich die Inflation verlangsamt, und in der Zwischenzeit von Es ist möglich, dass der Verbraucher Schmerzen hat und die Dinge sich noch verschlimmern, bevor sie sich bessern. Ein bisschen wie ein Zahnarzt, wenn er dir sagt, Erdbeere in deiner Hand, die sich auf Hochtouren dreht: “Mund auf, es tut nicht weh!!! – wir alle wissen, dass er uns anlügt. Das Ziel ist also um 25% gefallen, 25 Milliarden Marktwert im Handumdrehen zunichte machen.” und den Rest des Einzelhandelssektors mit sich reißen, dann den Rest des Marktes.

Ich weiß, das Foto ist nicht sehr auffällig und wird heutzutage viel verwendet, aber es war ein echtes Blutbad und es zeigte keinen Sicherheitswert. Sogar die „Erwachsenen“ wurden abgeschlachtet. Amazon hat 7% verdient, ist einzigartig bei einem Einzelhändler, Apple hat 6% verdient und ist vermutlich ein Smartphone-Händler in den 8 Jahren – Anhänger ohne sofortigen Nokia-Preis pas et j’ai cru que tout le monde allait remplacer son smartphone par un bon vieux 3310. Mais en fait non, Nokia a baissé aussi parce que Nokia, ils vendent des trucs… Pour s’en sortir here, il fallait ne pas vendre Dinge. Die gestrigen 100 Mitglieder des Nasdaq 100 beendeten 98 im Minus. Der Index selbst fiel um 5 %.

Reinigung

Die Erholung hat also in den letzten Tagen in kürzerer Zeit aufgeräumt, als man sagen kann, „die Margen zusammendrücken“. Wir sind zurück auf den niedrigsten Stand der letzten Wochen und der S&P500 befindet sich wieder am „Rand eines Bärenmarktes“. Dies hatte zur Folge, dass einige maskierte Bären aus dem Wald geholt wurden, die gekommen waren, um ein wenig Benzin ins Feuer zu gießen, falls es nicht heiß genug war.

Es wird besonders notwendig sein, die Kommentare des Chief Information Officer der Guggenheim Group, Scott Minerd, festzuhalten, der kam, um uns ganz einfach zu sagen, dass „es Bullshit“ war. Nun, das hat er eigentlich nicht gesagt, aber es sollte die Geschichte vereinfachen und direkter sein. Aber nehmen wir an, der Herr macht deutlich, dass die Fed sehr gemein zu uns sein wird und dass wir sogar erwarten können, dass die Zinsen auf 8 % steigen werden – wir haben bereits ein Problem damit umzugehen, wenn uns von Erhöhungen um 0,75 % gesagt wird – Ich lasse Sie sich vorstellen. Mit Leitzinsen, die mit der Geschwindigkeit einer Space-X-Rakete steigen, wird also alles stehen bleiben, Aktien und Wachstum haben die Hälfte hinter sich und wir könnten am Ende einen Einbruch erleiden. Alles in allem wäre es schrecklich, und wenn Sie den Zahnarzt mit seiner Bohrmaschine fotografieren würden und statt der Bohrmaschine einen Presslufthammer in der Hand halten, hätten Sie eine bessere Vorstellung davon, was Mr. Scott Minerds Erwartungen sind. Er glaubt, dass der Nasdaq bis zum Herbst zu 75 % in den Zähnen liegen wird.

75 % der Hochs bedeuten zurück zu 4200 Punkten, was uns bis April 2016 zurückführt, um ein solches Tief zu finden. Wir haben bereits im April 2016 den Tod von Prince miterlebt, wir wollen nicht wirklich zurück.

schlagen

Aber es ist. Jedes Mal, wenn wir Sitzungen des „COVID-19 Chainsaw Massacre“ erleben, werden wir von Dienstbären befreit, die die Mathematik neu erfinden und sich zu Nostradamus begeben. An diesem Mittwoch war auch Mr. Jeremy Grantham da, der jedes Quartal ein Abonnement auf CNBC hat, um uns mitzuteilen, dass wir alle da sein werden. Diesmal kündigte er weniger Ziele als seine üblichen Ziele an, Ziele, die er uns seit mindestens drei Jahren alle drei Monate wiederholte. Diesmal sprechen wir über einen 40-prozentigen Rückgang des S&P500-Index. Die gute Nachricht ist, dass es um 40 % der Höchststände geht, und da wir bereits um 18 % gesunken sind, sind wir auf 22 gesunken.

Ich werde Ihnen also kein Bild zeichnen: Es ist hässlich, wir sind wieder nervös und wir wissen, dass es immer noch Einzelhändler gibt, die hereinkommen und uns sagen können, dass „Margen nicht einfach sind und Preiserhöhungen keinen Spaß machen“, die Märkte sind gefährdet, ganz zu schweigen von der Volatilität, die es nicht einmal schafft, zu steigen . oder kaum. Gestern befanden wir uns in einer Volatilität von 30 %, während die Märkte fielen. Es scheint, dass wir keine Angst haben. Das macht mir Angst.

In Asien

Auch Asien befindet sich an diesem Morgen im freien Fall. In Tokio sind es fast 2 %, in Hongkong mehr als 2 %, und nur China ist um weniger als 1 % zurückgegangen. China ist jedoch das andere beängstigende Ding nach der Inflation. Angst vor der chinesischen Verlangsamung und der Rückkehr der Haftnummer 239, weil sie eine mit COVID infizierte Taube entdeckten. Was übrigens eine gute Sache ist, denn wir nutzen die Verlangsamung in China ebenso wie eine Marktabschreckungsstrategie, die wir bald anwenden werden, um Kinder dazu zu bringen, ihr Gemüse zu essen:

“Wenn Sie keine grünen Bohnen essen, kommt die chinesische Verlangsamung!!!”

Es sollte viel besser funktionieren als das Schreckgespenst oder “Ich werde dir dein iPhone ausziehen”.

Im Übrigen ist der Ölpreis gestern gesunken, weil die Amerikaner vielleicht irgendwann die Sanktionen gegen Venezuela lockern wollen – aber da diese „Neuigkeit“ beim Iran gut funktioniert hat, sind wir heute Morgen schon auf den Beinen. Rohöl wird bei 108,19 $ gehandelt, was nicht niedrig genug ist, um auf die nächste Füllung zu blicken. Gold bei 1.814 $, Bitcoin bei 29.000 $ – Bitcoin ist in Bezug auf das Risiko ein Mann, der lernt, bei starkem Wind auf einem Drahtseil über den Grand Canyon zu gehen und vollgestopft zu sein. Im Moment ist er noch am Seil, aber wir wissen nicht genau, wie er das macht. Mit einer guten Vorstellung davon, wie das endet.

Elon Musk heute

Ein neuer Abschnitt in dieser Kolumne, der Abschnitt von Elon Musk. Da kein Tag vergeht, an dem wir nicht darüber sprechen, mache ich daraus einen einfachen Pass. Trotz des Rückgangs von fast 4 % von Twitter zur größten Übernahme in der Geschichte der USA war Musk in den Nachrichten, weil Standard & Poors Tesla von seiner Liste der ESG-Aktien strich. Das Unternehmen, das Indikatoren herstellt und Ratings erstellt, hat sich daher entschieden, den Weltmarktführer bei schadstofffreien Elektrofahrzeugen aus seinen ESG-Indikatoren zu streichen. Ja, denn es scheint, dass das Elektroauto immer noch die Umwelt verschmutzt, denn wenn Sie es aufladen, ist der verbrauchte Strom nicht immer “sauber” genug.

Damit hatten wir also nicht gerechnet. Also mochte er Musk nicht. Er hat offenbar getwittert, um zu sagen, dass die ESG-Standards ein Betrug seien und ihre Integrität verloren hätten. Es stimmt, wenn wir wissen, dass EXXON zu den Top 10 der ESG-Unternehmen gehört und Tesla nicht mehr zum Konzern gehört, können wir gut lachen. Tesla beendete die Sitzung bei 709 $ und befand sich in der gleichen Position wie der Typ, der bei den starken Winden, die ich etwas früher erwähnt hatte, auf einem Drahtseil war. Was übrigens helfen sollte, Twitter zu übernehmen.

Die heutigen Nachrichten

In den heutigen Nachrichten sprechen wir über einen Rückgang von Cisco, der ein Quartal verpasste und nicht einmal eine Situation vorhersah, in der ein Land wie China bis zu dem Punkt verlangsamt wurde, an dem die Wirtschaft lahmgelegt wurde. Das Unternehmen verpasste ein Quartal und fiel zwischen der Sitzung und der nächsten um 20 %. Dabei senkte Goldman Sachs seine Wachstumsprognose für China und spielte mit seiner langfristigen Vision allen anderen einen Schritt voraus. In Zukunft wird erwartet, dass Chinas BIP aufgrund von COVID bei etwa 4 % liegen wird. Damit hatten wir auch nicht gerechnet.

Was die heutigen Zahlen betrifft, so sind Futures-Kontrakte derzeit auf dem Vormarsch, aber niemand glaubt mehr an sie. Und dann haben wir zahlenmäßig die Arbeitslosigkeit in Deutschland, das Protokoll der letzten EZB-Sitzung, wo wir Beweise finden sollten, dass Lagarde die Zinsen im Juli erhöhen wird, es sei denn, wir ernennen ihn unter Macron zum Minister für Wirtschaft und Finanzen. PM und dann wird es auch Arbeitslosenansprüche und die Philly FED geben.

Während wir abwarten, welche Art von Behandlung wir versuchen werden, um den Markt wieder normal zu machen, bleibt mir nur, Ihnen einen schönen Tag zu wünschen. Wir sehen uns morgen früh um die gleiche Zeit, um die neuesten Tweets von Musk zu besprechen.

Ausgezeichneter Tag allerseits!

Thomas Villett
investieren

“Wenn du keine großen Dinge tun kannst, dann tue kleine Dinge auf großartige Weise.”

– Napoleonhügel

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