Was ist mit Kryptowährungen passiert?

von Lisa Wolf.
Artikel von warum

Die Welt der Kryptowährungen hat letzte Woche eine Niederlage erlitten. Der Bitcoin-Preis fällt auf ein seit 2020 nicht mehr gesehenes Niveau; Coinbase, die größte Kryptowährungsbörse, erlebte einen Absturz seiner Aktien. und ein Stallmünze Der Major namens Terra sowie die dazugehörige Kryptowährung Luna sind zusammengebrochen.

Als Reaktion darauf gingen Krypto-Neinsager zu Twitter, um am Bitcoin-Grab zu tanzen, und festliche Unterforen, in denen Krypto-Brieftaschen wachsen, wurden bald von Leuten überflutet, die Zahlen, Selbstmord-Hotlines und verzweifelte persönliche Geschichten von verlorenen Vermögen posteten.

Ein Teil des Abschwungs auf dem Kryptowährungsmarkt lässt sich durch die Tatsache erklären, dass sie den Aktienmarkt jetzt genau verfolgen und dass die globalen Faktoren, die die Indizes S&P 500 und Dow Jones beeinflusst haben, auch Bitcoin beeinflusst haben: ein weiterer Monat mit hoher Inflation, höheren Zinssätzen von vor der Federal Reserve, langsamem Wirtschaftswachstum und Unterbrechungen der Lieferkette aufgrund des russischen Krieges gegen die Ukraine und China politisch von Grund auf neu.

Aber es ist unmöglich zu verstehen, was mit Bitcoin vor sich geht, ohne die Rolle des Terra-Crashs zu verstehen und was er über Stablecoins sagen kann (oder nicht sagen darf), die ein wesentlicher Bestandteil des Kryptowährungs-Ökosystems sind.

Wie ihr Name schon sagt, die Stallmünzen Sie sind nichtflüchtige digitale Währungen, die an den Dollar gekoppelt sind. Dieses Andocken ist angeblich” Gesichert durch Reserven wie Dollar, US-Treasuries oder andere traditionelle Vermögenswerte“erwähnt Die New York Times Letzte Woche. Diese Bindung bedeutet einfach, dass, wenn Sie einen Dollar verwenden, um einen zu kaufen Stallmünze Montag können Sie es diesen Freitag erwarten Stallmünze Es kann immer noch gegen Dollar eingetauscht werden. Durch die Verwendung von Stablecoins wie USDC (USD Coin) und USDT (Tether) können Anleger schneller in ihre Kryptowährungspositionen ein- und aussteigen.

Allerdings, ein Stallmünze Die Popularität erweist sich als nicht so stabil: Terra, who mal Beachten Sie, dass es so war Basierend auf einem Algorithmus, der Händler dazu ermutigt, ihren Wert zu haltenLetzte Woche verlor er fast seinen gesamten Wert, nachdem seine unterstützende Schwesterwährung Luna auf 23 Cent gefallen war. (Lesen Sie hier mehr über die technische Seite des Absturzes von Terra.) Der Paritätsverlust von Terra bedeutet, dass die Inhaber ihre Token nicht 1:1 gegen US-Dollar eintauschen können, was die Hauptfunktion der Stablecoin ist.

Der Verlust von Terra löschte nicht nur das Vermögen seiner Investoren aus, sondern führte auch zum Vermögen seiner Investoren Stallmünze, der Tether, verliert kurzzeitig seine Bindung an den Dollar und fällt auf 94,55 Cent, bevor er sich erholt. Der Unfall verursachte auch vielen Investoren Bitcoin Sich zurückzuziehen, damit der Zusammenbruch von Terra kein Zeichen für ein systemisches Problem ist, das sich auf andere Teile des Kryptoraums ausbreiten könnte.

Ob der Terra-Vorfall ein Vorbote zukünftiger Kernschmelzen ist, hängt davon ab, wen Sie fragen.

Sam Bankman-Fried, CEO von FTX, einem führenden Unternehmen für den Handel mit Kryptowährungen, sagte: zwitschern 12. Mai:

” Wirklich, wir sollten nicht für all diese Dinge dasselbe Wort verwenden. Was wir „algorithmische Stablecoins“ nennen, ist nicht wirklich stabil in der gleichen Weise, wie wir Forex-unterstützte Stablecoins nennen. Es ist ähnlich wie bei strukturierten Produkten, und sie brauchen eine positive Seite, wenn sie das Risiko rechtfertigen wollen. »

Was John Stokes, Gründer von Ars Technica und begeisterter Web3-Beobachter, beunruhigt, ist, dass Terra-Besitzer alles auf das Projekt gesetzt haben, ohne über die Risiken nachzudenken. anvertrauen ein Grund :

” Mit dem Terra-Luna-Paar gab es ein Ökosystem. Es war nicht nur eine stabile Währung für die Menschen [les échanges décentralisés] Dollar umtauschen; Es gab ein Ökosystem von DeFi-Produkten … darauf aufgebaut. »

Denn Terra war mehr als nur ein Stablecoin.“ Was explodiert ist nicht nur ein Asset, sondern eine ganze Ecke von web3„Außerdem Terra und das zugehörige Protokoll Anchor“, sagt Stokes. Art der VC Genehmigung. “.

Hinter Terra standen große Namen und großes Geld, was die Frage aufwirft, ob Kleinanleger dem Beispiel von Risikokapitalgebern und anderen institutionellen Anlegern folgen können, die es sich leisten können, größere Verluste hinzunehmen.

Darüber hinaus, so Stokes, sei Terra immer auf Skepsis gestoßen, nicht zuletzt, weil es durch volatile Vermögenswerte unterstützt wurde. Allerdings sagt Stokes, er sei auch skeptisch gegenüber den angeblich sichereren Stablecoins:

” Es gibt eine Menge von diesem Zeug da draußen; Ich vermute, dass wir in den kommenden Wochen und Monaten weitere Ausbrüche dieser Art sehen werden.. Ich denke, Tether ist anfällig für Bankschmuggel“.

Eine andere Möglichkeit, den Absturz von Terra zu beobachten, ist ein erfolgreicher Stresstest von Tether, das schnell die 1:1-Bindung an den US-Dollar wiedererlangte.

Das hat Nick Carter, General Partner bei Castle Island Ventures und Gründer von Coin Metrics, aus den letzten zwei Wochen mitgenommen, in denen Tether Rücknahmen in Höhe von mehr als 7 Milliarden US-Dollar verarbeitet hat.

Laut ihm:

” Wenn Tether keine Reserven hat, werden sie dazu nicht in der Lage sein.. Dies deutet darauf hin, dass der Mechanismus wie erwartet funktioniert hat“.

Er fügt hinzu, dass viele Kryptowährungskritiker „ nach dem Zufallsprinzip ” Und “Ich denke, alles ist Betrug”Wirklich, einige Dinge Ponzi-Schema ” wo ” Nachbar PonziEr fügt hinzu, dass Terra die Anforderungen erfüllt.

Warum Bitcoin Carter verfolgt Aktien genau und erklärt, dass es die Anleger sind, die versuchen, das Risiko in ihren Portfolios in diesen ungünstigen Zeiten zu managen:

„Bitcoin ist ein großartiger Vermögenswert, den es zu liquidieren gilt, es verkauft sich rund um die Uhr, auf der ganzen Welt und überall.“

Endlich können wir anfangen, über die Aktien zu sprechen, die der Kryptowährung folgen, und nicht umgekehrt.

Bloomberg Opinion-Kolumnist Matt Levine schrieb:

” Mein Punkt ist … wenn die Kryptowährungspreise zusammenbrechen, wird es im Rest des Finanzsystems nicht viel Ansteckung geben. Aber ich denke, das ist an dieser Stelle diskutabel. Krypto fängt zumindest an, seinen Weg in das reale Finanzsystem zu finden. Einige traditionelle Investoren besitzen auch Kryptowährungen; Wenn ihre Kryptowährung abstürzt, müssen sie möglicherweise reguläre Wertpapiere verkaufen. Einige börsennotierte Unternehmen sind Krypto ausgesetzt (weil sie Krypto-Börsen sind, weil sie Bestände an Kryptowährung halten usw.), sodass der langweilige alte Indexfonds fallen kann, wenn die Kryptowährung fällt.. »

Levin argumentiert, dass ein Welleneffekt irgendwie den Erfolg der Kryptografie beweisen wird.

Trotz der aktuellen Volatilität im Kryptowährungsraum bleiben seine Kernversprechen fest.

Carter fügt hinzu:

” Immer noch ein Konkurrent der Zentralbanken. Mir ist sehr klar, dass insbesondere Bitcoins und dann auch Stablecoins sehr förderlich für die finanzielle und monetäre Freiheit sind. »

–

im Internet

Justin Colints Übersetzung von Counterpoints